雖然現時新股的申請表有限制內地人認購的條款，不過，據了解，很多證券行都利用灰色地帶，如採用代名人名義申請，或只要內地人在香港開戶口，都照替內地人申請新股。
所謂代名人名義申請，是指券商只提供新股申請人總數及各申請人認購的數目予中央結算。同時，只要內地人在香港有開戶口，券商亦會替他們申請新股。此外，也有大量以新移民身份（已取香港身份證）的內地人，認購本港新股。
事實上，近期「大媽」積極入市，除炒內房、汽車股等外，更「盲搶新股」！眾安在綫財產保險（06060）便吸引大量「大媽」入飛，不過，眾安在綫上市後股價反應一般，市場人士笑言，「大媽效應」失靈，散戶勿「跟車太貼」。
市場人士指，雖然美圖公司（01357）都有很多「大媽」捧場，但與眾安在綫相比，北水熱衷程度情況仍「差好遠」，「眾安招股時好多大媽不問價落飛，本地投資者也跟風！」
投資者學會主席譚紹興指出，大媽「手影」已蔓延至香港新股，眾安在綫算是第一隻「大媽」大規模參與的新股。「大媽炒股同港人不同，睇阿頭，即邊個是股東，不理質素。」他認為，眾安在綫質素普通，定價又太高，擔心「明星效應」失靈，影響未來上市的新股。
智易東方證券行政總裁藺常念表示，「不能怪大媽效應，有時跟大媽炒可以賺到笑，有時當然會輸到喊！沒有定論的。」