歐萊雅或加快重組 市場憧憬回購

43年前與雀巢交叉持股

歐萊雅早於一九七四年與全球最大食品公司雀巢進行交叉持股，避免當時法國政府的企業國有化計劃。按照協議，雙方可在貝當古夫人去世六個月後增加歐萊雅的持股，而根據一四年新修訂協議，雀巢賣回部分股份予歐萊雅，持股量降至23.29%，貝當古夫人的持股量則升至33.31%。

市場一直估計繼承人貝當古夫人離世後，會為收購或回購掃除最大障礙，歐萊雅可能進一步回購由雀巢持有的股份，市值達280億美元，而另一可能是歐萊雅獲洽購。

視貝當古夫人家族意願

著名維權投資者洛布今年六月便曾要求雀巢出售歐萊雅持股，當時雀巢舵手Mark Schneider回覆指有關股份具策略性，而且資產帶來可觀財務回報，改變兩者關係無急切性。

券商Jefferies分析員指，現時難以避免市場重新揣測雀巢對歐萊雅的持股意圖，但大部分要視乎貝當古夫人後人的意願。不過，貝當古夫人的女兒隨即發表聲明，重申對歐萊雅和行政總裁Jean-Paul Agon的支持。

基於股東很大機會反對，雀巢收購歐萊雅的機會不大，分析估計歐萊雅兩個最大可能出現的情況，一是保持現狀，二是歐萊雅回購雀巢的持股，屆時將可能要出售手上法國藥廠Sanofi的9.4%股權，以助融資。