拉丁美洲巴西股市指數近日創歷史新高，估計是市場已消化其政治暗湧。回顧二○一一至一五年，資金已連續五年淨流出，但自去年開始，國際資金又開始重新注視及陸續回流拉美市場。MSCI拉美指數去年升幅近三成，今年以來已升逾27%，預料後市仍可期待。
近期巴西股市在高位曾經有調整，主要受總統遭檢控受賄的不利消息影響，但整體而言，拉丁美洲指數仍是繼續維持強勢向上。
另外，市場普遍期待巴西總統將推出有利市場的改革，為巴西股市注入強勢動力，外資參與股市的比率大致維持在五成左右。從拉丁美洲的本土資源去看，拉美國家蘊含豐富的天然資源，以及其勞動人口也帶來消費潛力。不過，由於拉丁美洲國家的股市波動仍偏高，投資者不適宜投資單一國家。
最近歐盟公布有關「貿易政策報告期中檢討文件」，指出亞洲和拉丁美洲是未來的增長引擎。我們相信由於拉丁美洲主要依賴原材料及資源，若能源及金屬等資源價格有調整，肯定會拖累拉丁美洲的股票型基金。但隨着全球經濟改善，原材料價格也反彈可期，拉丁美洲股市有望重拾過往亮麗的走勢。
拉丁美洲今年上半年總體經濟均呈現正增長，巴西退休金改革法案、國營企業民營化也有機會順利通過，這有利社會發展，以及金融、原材料類股。巴西央行的連續減息也可望進一步振興經濟，預期後市表現可期待。
不過，投資者仍須注意原材料價格的變動，以及當地政治形勢變化，建議以新興市場基金參與，以降低單一區域所帶來的投資風險。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊