內房「合作發展」模式惹關注

該行指，隨着內地熱點城市土地成本上升及公開市場競爭激烈，不少內房都選擇與其他開發商、公司、地方政府或投資者合作，成立受合約條款約束的聯合控制實體去開發項目，避免投資過分集中，預料未來趨勢持續。

憂慮企業粉飾債務

惟標普提醒，若合作方是金融企業，或合約條款中有回報承諾或股權回購協議，則有可能是內房企業以項目來包裝債務，達到粉飾財務報表效果。此外，房企與第三方合作或須承受重大風險，包括項目「爛尾」及全權承擔負債等情況，標普期望房企可主動提高透明度，披露更多資訊供投資者參考。