理財Campus：投資人幣三大技「發」

穩陣派：定存年息平均3厘

恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍指，今年人民幣走勢與市場預期相反，宏觀而言，主因是年初美元強勢但於第二季轉弱；另美國加息預期降溫，更由市場預期加息四次變為三次，減低對美元的支持。另美國總統特朗普施政以及政治問題，亦阻礙美國經濟復甦及美元強勢。

走資減慢 匯價回穩

人民幣近年曾大跌的導火線是因市場預期人民幣貶值壓力大，大媽加劇走資，加大人民幣貶值壓力。因此，人行及外管局進行一系列打擊走資的動作，再加上人民幣今年回穩，大媽的走資潮減慢。

恒生陸庭龍指，人民幣匯率屬封閉式管理，就算外國政局不穩，其匯價亦相對平穩。	部分銀行的人民幣定存年息比較	FSM黃展威指，現時投資人民幣相關產品是合適策略。

陸庭龍指，人民幣匯率屬封閉式管理，當外國政局不穩如北韓局勢緊張，人民幣匯價相對平穩。現階段投資者可考慮做人民幣定期存款，年息平均3厘，而至今年底，人民幣兌每美元將徘徊6.5至6.65。

如投資者想作短線存款，可考慮永隆銀行一點通的手機應用程式，定存10,000至99,999元（人民幣˙下同）1個月，年息2.45厘。而渣打銀行定存20,000元敍做6個月，年息達3.3厘。

若作12個月定存，不論資金多少，部分銀行年息3.5厘。而使用永隆銀行一點通並作100萬元或以上定存，12個月息率為3.83厘，500萬元或以上則為3.85厘。但陸庭龍提醒，來年人民幣未必可維持強勢，假設投資者作12個月定存，但來年人民幣下跌2%，則最終收益僅1厘。

懶人派：A股ETF勝在大包圍

人民幣升值，按道理利好擁人民幣資產、收入為人民幣的公司，但若投資者「唔想煩」，透過港股戶口買入A股ETF亦未嘗不可，概念如買入一籃子股票。

安碩A50擁逾70％實物股

港股市場上成交量相對活躍的A股ETF，包括南方A50（02822）、華夏滬深三百（03188）及安碩A50（02823），三者均設有人民幣櫃台股份，代號依次為82822、83188、82823。82823剛推出不久，而前五隻ETF年初至本周二升幅依次為32.6%、25.2%、33.4%、23%及16.5%。

追蹤富時中國A50指數的南方A50和安碩A50，前者採取直接持有指數成分股的實物ETF，後者今年六月底時宣布，由合成模擬策略過度至實物策略，當時ETF擁逾七成實物A股。兩隻ETF的股份行業配置相若，截至七月底，同為金融股佔逾61%、工業股佔近9%、日常消費品股佔約7.8%。

中資金融股有大量人民幣資產，配合匯率轉強，對為百業之母的銀行業有利。若擔心金融股未來走勢跑輸其他行業，可考慮跟蹤滬深300指數的實物ETF華夏滬深三百，截至六月底持有的金融股、工業股、非必須消費股比重分別為34%、15%和12%。

資深派：基金選擇多 皮費高

零售基金由基金經理操盤，目標是跑贏基準指標。雖管理費較A股ETF貴，但選擇也較多。晨星（亞洲）網站顯示，中國股票（A股）基金組別年內升近26%，人民幣債券基金和人民幣高收益債券基金組別年內同樣升逾11%。

中國股票基金值博

要注意中國股票基金可投資於A股，亦可投資於H股、B股、紅籌股，以至美國上市的中資股等。

FSM香港總經理黃展威指，不少中國股票基金都是混合版。除非投資者極看好A股，否則可考慮約三成資產投資A股的中國股票基金，博它們近期較佳的表現持續。

他續指出，H股年內領先A股，後市視乎盈利表現。而一般A股ETF類似買「大圍市況」，但若投資者想捕捉個別受惠政策板塊，零售基金會較可取。「在美元弱、人民幣趨穩下，未來幾個月投資人民幣相關資產是合適策略。」