港股回吐78點 紙業水泥熱炒

A股做好 深市年半高

港股先高後低，恒指最多跌220點，一度失守十天線，幸最終失而復得，收報27,894點。國指曾跌115點，收市跌幅同樣顯著縮窄，報11,187點，港股總成交899億元。沽空額84.39億元，沽空比率9.43%。港股通（滬）及港股通（深）錄得10.57億元人民幣及12.41億元人民幣資金淨流入。

投資者繼續「炒股不炒市」，紙業股及水泥股有追捧，陽光紙業（02002）飆8.2%，玖龍紙業（02689）及理文造紙（02314）漲3.29%及3.13%。受惠合併消息，中國建材（03323）及中材股份（01893）分別漲12.52%及11.62%。

另外，滬綜指低開高走，收市升0.14%，報3,384點；深成指則以全日最高位收市，報11,091點，升0.43%，創去年一月六日後收市新高；深圳創業板指數收升0.21%，報1,888點。滬深兩市成交額縮至5,396億元人民幣。滬股通再現淨流出2.81億元人民幣，深股通則淨流入6.35億元人民幣。

瑞信回顧中港股市於「十六大」、「十七大」及「十八大」之後表現，其中恒指於「十七大」及「十八大」之前分別漲26.4%及3.5%，同期滬綜指則分別上漲15.8%及微跌0.3%。不過，「十七大」之後逾一個月，中港股市均掉頭下跌。

「十九大」前恐現調整

該行認為，中央會前維穩及市場對政策改變的憧憬下，令中港股市於會前做好，個別國策板塊更為焦點。不過，會議結束後，市場消化消息後便出現調整，因此投資者或於十月初「十九大」前先行獲利，建議轉向防守性股份如日常消費、健康護理及金融股。

該行續說，近期市場熱炒原材料股及電動汽車股，惟前者升浪於「十九大」後或結束，後者升浪則可持續。瑞信解釋，「十九大」前及會議期間，北京、河北、內蒙古及天津都暫停或限制有色金屬及鋼鐵等生產，推高原材料價格，惟踏入冬季，原材料的季節性需求下降，因此相信十月份原材料價格會出現調整。房地產政策同樣是「十九大」焦點。

輝立資產管理基金經理李國璇表示，美匯指數疲弱，有利港股及區內其他股市。但他對美國聯儲局下周或公布縮減資產負債表仍有保留，認為主席耶倫任期將屆滿，故未必願意更改政策。

他承認港股七、八月升勢過快，需要消化，因此短線料於現水平上、下500點橫行，繼續「炒股不炒市」。

港股美國預託證券（ADR）周三早段個別發展，滙豐控股（00005）報75.98元，較港高0.33元；騰訊控股（00700）報333.88元，低0.12元，按比例相當於恒指升44點。