比特幣（Bitcoin）幾乎取代黃金成為新一代避險貨幣。而曾搶了比特幣風頭的虛擬貨幣首次公開募幣（ICO），很可能黯然退場，很多炒家和散戶好大機會要前往ICU了。
ICO最初功能與IPO類似，都是為了籌集資金。兩者最大區別在於，ICO項目的支持者都是非專業投資人，甚至非項目愛好者。其次ICO平台不需註冊經營牌照，投資者避險自擔風險。ICO募資最成功例子，是類似比特幣的區塊鏈貨幣以太坊。一四年七月，以太坊團隊創建以太坊基金會，42天預售累計發行7,200萬以太幣，總募資31,531個比特幣，當時市價約1.14億人民幣。
ICO的火爆，放大了比特幣需求。在ICO項目中，比特幣和以太幣是主要的支付手段，投資者為了參與ICO項目，不得不先買入比特幣和以太幣。
美國和澳洲監管機構早就提示ICO風險。現在中國將ICO納入監管，可以預期，全球範圍內ICO交易額將大幅萎縮，比特幣和以太幣需求將下降。
一方面，ICO帶來的新增需求，在比特幣和以太幣交易中佔比很低。月度融資規模在比特幣和以太幣月度成交量中僅佔0.47%。再考慮到T+0機制下，反覆成交帶來交易規模虛增，融資對比特幣和以太幣成交量影響不會很大。
中長期來看，監管帶來的ICO萎縮，並不會對比特幣和以太幣帶來影響，從比特幣近期的走勢也可以看出，下跌只是暫時的。
另一方面，ICO監管將開啟虛擬貨幣監管大幕。針對虛擬貨幣交易本身的監管才是最大的撒手鐧。ICO監管本質就是對虛擬貨幣投機的監管，也算是殺雞儆猴，讓數字貨幣炒家警醒。
納入監管的好消息是，ICO轉正了，央媽表示，我會一直在盯着你。
區塊鏈商用化主力已由創業小團隊，變成金融巨頭和互聯網巨頭。兩者基本都不缺資金，而且真正的區塊鏈創業公司，也多以服務B端巨頭獲取收益，不必通過ICO募資。ICO全面叫停並不會給區塊鏈商用化進程帶來影響。
以金融業為例，也是大家公認最先被區塊鏈顛覆的行業。金融業巨頭早就行動，R3區塊鏈聯盟早在一五年九月就已成立，其會員均為行業最有影響力金融巨頭，中國也有5家機構加入其中。
一五年十二月，Linux基金會聯合30家初始會員成立超級帳本聯盟。一六年以來，內地金融機構先後成立金鏈盟、ChinaLedger、中國區塊鏈研究聯盟等，加強區塊鏈在金融領域的落地。
金融巨頭走上台前。許多初創企業通過與巨頭合作實現價值，區塊鏈初創企業數量逐年下降。監管啟動、巨頭入局和初創企業穩定，說明混戰時代已過去，規範的市場和秩序即將到來。
依靠爆炒虛擬貨幣、區塊鏈和ICO概念起家，順利通往自由之路的富豪們，可要小心了。ICO納入監管，首當其衝的是被定義為非法集資的案例。據《2017上半年國內ICO發展情況報告》顯示，一七年上半年內地已完成ICO項目共計65個，累計融資規模26.16億元，累計參與人次達10.5萬。最後受傷的，永遠是懷揣投機暴富夢的「韭菜」。
獨立經濟評論家 葉檀