美國八月份就業數據未符預期，失業率低位反彈，短期內進一步加息機會驟降，綜觀朝鮮半島緊張局勢升溫，加上美國政局亂作一團，華爾街股市卻繼續站在歷史高峰，也等於向聯儲局開綠燈，啟動退市終章，以完成「縮表」歷史任務。
上周美國公布八月就業數據，非農業就業職位十五點六萬份，低於市場預測的十八萬份，亦不及股市共識，支撐美國經濟復甦所需的月均二十萬份新增職位。失業率由百分之四點三回升至百分之四點四，另一個聯儲局看重的通脹寒暑表，七月美國個人開支增長低於預期，核心升幅僅得百分之一點四，創下一五年底以來最低紀錄。美國經濟復甦多時，通脹卻一直未能回升到央行目標百分之二的安全水平。
利率期貨揭示，年底前聯儲局加息機會只得三分之一，在欠缺市場認同，意味着美元息口，極可能保持現時一至一點二五厘水平，進入一八年中後階段，方再有調整機會。
美國經濟雖走出金融海嘯陰霾多時，退市三部曲，終止為市場提供超量資金，利率正常化已先後啟動，可是最後一着，將海嘯後投入市場達四萬億美元的流動性，透過縮減聯儲局資產負債規模逐漸回收，「縮表」卻是久聞樓梯響。聯儲局主席耶倫早前在Jackson Hole全球央行年會發言，避重就輕繞過市場關注的貨幣政策，只談金融系統穩定，潛台詞是要維持原判，即使物價及就業數據短期起伏，無阻九月開始縮表的決心，
金融海嘯爆發十年，聯儲局一直期望從一手炮製的超級流動性環境中功成身退，但退市說易行難，一旦刺破史上最大的股市及資產價格泡沫，必被標籤為千古罪人，故前任聯儲局主席伯南克都採取拖字訣，不斷搬動退市「龍門」。
直到去年底特朗普爆冷勝出大選，華爾街眼鏡碎滿地，觸發恐慌性追貨，強勢至今未止，海嘯後聯儲局僅有的四次升息，三次趕在華爾街「特式升市」下急急進行，揭示貨幣政策的指揮棒，其實早就交到股市玩家手中。
近日華爾街懶理地緣政治危機，經濟復甦強度未及預期，股市不退熱，形同向聯儲局發出「縮表」通行證，尤其明年初任期屆滿未必連任的耶倫，也不會客氣，完成曾被喻為不可能的任務，為聯儲局資產負債表瘦身，既為履歷表上留下最重要功績，也為未來經濟環境逆轉預留彈藥，對全靠游資支撐的資本市場，會是漫長的耐力考驗。