過去一周，A股受益於經濟數據與企業業績向好，市場氣氛持續好轉，大藍籌穩步上漲，彈性大中小盤股份震盪上揚。一周累計而言，滬綜指上漲1.07%、深成指上漲2.08%、中小盤指數上漲2.6%、創業板指數上漲2.89%。
從資金流向來看，資金開始繼續側重流向業績彈性大周期性的品種，以及估值處於相對低位的成長股，尤其漲價預期與業績大幅增長的資源類板塊。技術指標來看，滬綜指突破了兩年多以來的箱體震盪區間，有望繼續震盪上漲，而其他三個指數是否能夠突破區間，須拭目以待。
數據方面，近期經濟數據與企業數據大體向好。中國八月製造業PMI數據為51.7，環比上漲0.3個百分點，好於預期，主要是生產指數與新訂單指數推升總PMI指數，其中大型企業PMI維持較好水平，中型企業PMI上升明顯，小型企業PMI出現積極信號。總體判斷維持中國經濟企穩回升態勢。內地一至七月全國工業企業主營收入與盈利能力增速出現回落，但營收與利潤總額仍維持較高增長。
從行業看，主要來自煤炭、鋼鐵等傳統產業利潤高速增長；企業類型看，來自國企利潤的飆升。顯示國企改革與供給側改革取得成效，支持宏觀經濟企穩。近期公布的銀行中期業績顯示上市銀行資產質素改善，其中四大銀行利潤維持增長，不良率出現回落。
綜合來看，內地經濟與企業的基本面改善，很大可能引起海外金融機構對中國資產的重估，有望支持內地股市進一步上漲。從選股來看，業績暴增的傳統行業優質股，為資金短期追逐的品種，例如化工、鋼鐵及基本金屬等。中期來看，經濟企穩回升，內地資產質量改善，目前處於低估的優質銀行、保險、券商及地產等龍頭股，有望成為中長期資金重配品種。
長期來看，人工智能成為內地戰略產業，並立規人工智能成為中小學教育課程，具有大數據、雲計算、算法等優質企業將為長期資金的重配品種。
勝利證券基金經理 周樂樂（作者為註冊持牌人士）