Apple股價炒上 追買定追沽？

利好：盈利睇升20%添動力

1. Apple股價扭轉一五年及一六年大部分時間低迷的狀況，今年大發神威爆升40%，升幅是標指的四倍，更較一六年五月低位上漲80%，當中，八月初出爐的業績對辦，加上對iPhone 8即將登場的憧憬進一步增強，股價單日上升5%。

2. 部分投資者對Apple去年表現頗為失望，尤其是iPhone銷售首次錄得倒退。不過，Apple本財年有望回勇，收入預期增長15%，盈利料上升20%，而且iPhone 8相信很大機會可注入新增長動力。

料增加派息回饋股東

3. Apple很大機會把現金回饋股東，多過用作收購。事實上，自一二年開始派息以來，Apple股息急升66%，但總股息只相當於預期明年盈利25%，意味即使沒有調回海外現金或發債，派息仍有很大增長空間。

4. 服務業務包括iTunes、Apple Pay，是Apple近年增長亮點，每年收入已達300億美元，或佔整體11%，但仍繼續以高速增長，上一季按年增長22%。

5. 眾所周知，Apple坐擁2,600億美元（逾2.02萬億港元）現金，市場期望華府進行稅務改革，令海外盈利調回美國，回饋股東。即使稅改難產，Apple要為海外利潤繳交35%稅款，現金規模仍然足夠買起整家迪士尼或思科系統。

Apple年內累漲四成	Apple內地收入倒退，市佔率更降至不足一成。（資料圖片）	Apple所持現金5年增逾倍

利淡：中國市佔率失守10%

1. Apple過去十年的成功無可置疑，但短期走勢不乏反覆情況，其中，股價由一五年見頂至一六年低位，調整幅度達30%，而一二至一三年期間，股價更冧近半，所以無論入市抑或出貨真的要看準時機。

2. iPhone佔Apple收入三分之二，傳聞iPhone 8索價每部高達1,000美元，市場反應稍有差池，隨時拖冧股價表現，加上亞洲供應鏈供貨過去曾出現不穩定，不排除在發布會前後，有投資者趁好消息出貨。

3. 正當市場目光放在iPhone 8身上，Apple最近一季業績顯示，被所有公司視為增長引擎的中國市場，收入倒退10%，智能手機市場市佔率降至9.6%。基於iPhone是單一最大產品，Apple要想辦法扭轉劣勢。

標指巨企陷跑輸魔咒

4. 大企業象徵規模及穩定，但亦可能代表增長呆滯和落後。統計顯示，標普500指數內市值最大的成分股，股價過去四十五年跑輸大市，令人有合理地懷疑市值已超過8,000億美元的Apple，未來股價仍可否再漲50%或100%。

5. 作為全球最大市值公司，Apple在交易所買賣基金（ETF）的比重亦最大，若投資者看淡大市，沽貨離場，Apple勢首當其衝。