藍籌放榜盈利向好 僅24%遜預期

回顧過去四周，恒生指數及國企指數十二個月每股盈利預測分別調高1.71%及1.62%。瑞信發表報告表示，八月份MSCI香港指數一七年每股盈利預測上調2.5%，其次為日本、MSCI中國及南韓，相關企業盈利預測分別調高2.2%，1.4%及1.3%。

報告又稱，地產股為八月份區內盈利預測上調最多板塊，一七年每股盈利預測上調3.1%，科技股及能源股則上調1.9%，金融股及原材料股盈利預測則調高1.1%。

滙豐料月內落實「縮表」

范卓雲表示，現時恒指市盈率與歷史高位依然有一段距離，更重要是上市公司每股派息及每股盈利同步上升，反映升浪由盈利改善推動，不認為股市存在泡沫風險，預期企業盈利改善情況持續至明年，恒指續有上升空間，但增長速度難及今年首八個月。

她又說，美國聯儲局將於月內落實縮減資產負債表，並於十二月再加息25點子，但認為在通脹低企情況下，聯儲局明年只會加息一次，因此全球可維持低息環境，不預期資金會由新興市場流走。

滙豐私人銀行董事兼亞洲投資策略師何偉華表示，內地金融科技、電子商貿等新經濟發展迅速，企業於相關項目的投資額龐大，與新經濟相關的股份，目前市盈率約20至30倍，估值未算太貴。他又指，目前A股較H股高三成，相信可吸引北水繼續南下，對H股估值有支持，相信大型藍籌股及中資金融股均能受惠。

基金憂「沽咗買唔返」

渣打財富管理投資策略主管梁振輝表示，今年來恒指及國指已分別累漲近三成及兩成，餘下時間或難重現此強勢，部分八月急漲股份或有獲利壓力，惟於企業盈利及內地經濟繼續復甦下，任何回調是吸納良機。

至於九月季結基金經理會否先行鎖定利潤，梁振輝認為部分基金經理憂慮「沽咗買唔返」，而且港股成交增加，反映投資者繼續積極吸納，看好受惠經濟改善的內銀股及內險股。

霸菱資產管理香港中國股票投資董事方偉昌表示，儘管港股已連漲八個月，但無意大手減持，只會「執倉」換貨，部分「升得勁」股份如科技股及汽車股先行獲利，轉追落後的股份，但板塊上依然看好科技、消費、工業及醫療等股份。

他又稱，美國「縮表」及加息已為市場預期，而且內地下月舉行「十九大」前料會繼續維穩，除非地緣政治出現意料之外「驚嚇」，才會觸發「大冧市」，暫時看不到有大幅增加對沖的需要。至於近日「北水」減少，相信只是短線獲利，待港股略為調整，「北水」將會重臨。