本周買賣美元或歐元的風險較大，因相信沒有誰可百分之百估到歐央行行長德拉吉又或聯儲局主席耶倫，周四至周六一連三天於Jackson Hole銀行家周年大會上將會說些甚麼。若德拉吉宣布歐央行減少買債規模，在這突如其來的刺激下，或將歐元匯價推上1.20之上。
當然，由於歐元年內累升了約13%，升幅不少，為免升勢太過急，現時市場普遍估計德拉吉本周較大機會不會提出任何貨幣政策的改變。反觀耶倫，市場關注是其會否於本周維持今年內有加息意向。可以想像，耶倫的加息意向愈強烈，美元匯價愈能被看高一線。
鑑於德拉吉或耶倫本周會說甚麼，均能對歐元及美元整體匯價帶來重大影響，故要估計這兩貨幣本周走勢實在不易；相反，筆者認為看淡日圓則有一定值博率。因為不論是耶倫增強今年內加息意向，又或歐央行宣布縮買債規模，均不利日圓匯價。
分析原因有兩個：一是日本被視為最無能力收緊貨幣政策，若聯儲局或歐央行收緊貨幣政策，日圓會容易被比下去；其次，當歐央行也轉向收緊貨幣政策，將鼓勵炒家日後轉用日圓作套息交易貨幣，這可不利日圓長遠走勢，本周日圓龐大阻力料於108，下跌目標112。
恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培