股市錦囊：中交建估值偏低可關注

按中國會計準則，中交建第一季收入按年微增0.15%至827億元，純利31.4億元，增長36.2%，季內新簽合同金額1,513.07億元，增長40.3%，而第二季新簽合同為2,799億元。累計上半年新簽合同為4,312億元，按年升約52%，反映中交建在爭取基建合同方面的優勢明顯。

爭取合同具優勢

要留意的是，中交建的海外業務也有良好發展。在第二季的主要新簽項目中，包括總值729億元的馬來西亞東海岸鐵路EPC項目（一期），相信隨着「一帶一路」策略的深化，中交建會投得更多海外鐵路港口的建設項目。此外，中交建早前公布出售振華重工的股權予母公司，不單有24億元的收益，更重要是可讓公司可更專注其核心的基建業務，提升資產的營運效率。

由於投資者對基建板塊的熱情不算強，因此會低估中交建的業務潛力及增長動能。集團中期業績雖未必會有很大驚喜，但可讓市場重新關注，加上中交建預測市盈率只約7倍，估值偏低，若業績不差，已可刺激資金流入操作，因此現水平值博率不俗。建議投資者可於10.2港元吸納，目標看12港元，止蝕位9.5港元。

英皇證券研究部聯席董事　陳錦興（作者為註冊持牌人士）