油價近年飽受供應過剩及電動車發展蓬勃的困擾，價格江河日下，正當投資者再次感到絕望之際，上周五突飆逾百分之三，一口氣衝破多重技術阻力，重燃油價走出低谷希望。由於現時環球主要地區的失業率低企，只要油價抽升，通脹勢必升溫，央行就有條件再收緊貨幣政策，利率向上已是必然。
綜觀上周五油價抽升的原因，包括市場憂慮委內瑞拉供應中斷、美國原油鑽井數量驟減、美國以外的國家對原油需求超過常規季節性因素，以及美國有大型煉油廠發生火災而要關閉等。
無疑，最值得關注的是美國鑽井數量減少，石油專家指出，雖然近期美國原油產量繼續增長，創下近兩年半新高，但恐是表面風光而已。有數據顯示，總體上美國頁岩油的開採成本並非想像般便宜，業界需要油價處於每桶約五十美元，甚至五十五美元，才能可持續地營運。
或許投資者會問，既然大部分頁岩油企業未能獲利，為何美國原油產量會持續增加呢？石油專家指出，業界能苛延殘喘，是因華爾街提供大量融資，令企業可透過多次配股而持續獲得注資。
不過，隨着時間過去，主要投資者仍未能獲得預期的回報。數據顯示，在過去十二個月，有三十三家美國頁岩油勘探開採公司的自由現金流變得非常緊絀，反映燒錢速度誇張之餘，並有加速之勢，投資者的耐性亦漸漸消失。最明顯例子是去年石油企業新股集資只達一百億美元，為一○年以來最低，反映市場已不再盲目樂觀落疊。故此，有著名石油專家警告，當華爾街對油企失去興趣時，所謂的頁岩油革命將會結束，最終會迫使油價上漲。
事實上，目前市場信號表明油價已屆轉勢，布蘭特期油和紐約期油的六個月合約價差，一同升至接近一四年下半年油價大跌以來的最高水平，現貨與期貨出現「貼水」現象，若情況持續，反映愈遲買原油會愈貴，市場可能會出現去庫存，油價有望上升，這亦是石油輸出國組織減產的最終目標。
須知道油價突然抽升，總不能靠單純的一次過因素推動，若升勢持續，就會為通脹帶來堅實的基礎。全球央行年會即將在本周舉行，聯儲局主席耶倫將發表講話，她一直堅信通脹低迷僅是短暫，若屆時的措詞比會議紀錄更樂觀，就會迅速提升市場對聯儲局今年底加息的預期，投資者不得不防。