中移半年賺626億 增逾3%

未憂聯通混改挑戰

尚冰表示派發特別息與中移是否部署混改無任何關係，外界不應有過分聯想，同時不擔心聯通集團混改會對中移發展與市場地位帶來威脅。

對於中移業務表現，尚冰明言力爭一七年淨利潤會優於一六年。首席執行官李躍補充說，中移一七年4G客戶淨增長數目將達一億戶，家居寬頻用戶可突破一億戶關，向內地第二大固網商的方向進發。

中移業績顯示，上半年4G服務每月每戶收益（ARPU）按年跌11.77%至71.2元。李躍解釋，為吸引2G及3G用戶轉用4G服務，未來一段時間4G服務ARPU仍會受壓，惟透過流動數據用量增加，公司將努力保持整體ARPU穩中有升。尚冰說，雖然下半年面對提速降費及市場競爭不確定性，但有信心中移的收入增長能優於同業。

5G部署上，尚冰指5G技術發展會在一九至二○年逐漸成熟，惟在5G發展未成熟時，中移不會盲目投資，按計劃中移會於一七年啟動5G服務的場外測試，並期望二○年實現商用。

儘管中移管理層指派特別息屬「一次過」措施，惟德銀認為令人鼓舞，連同之前派息比率上調，意味管理層對派息的態度有轉變。該行更期望中國鐵塔公司若能於年底向中移交還資金，中移或會有進一步派息行動，給予中移「買入」投資評級，目標價110港元。

鐵塔擬先H股上市

瑞信認為，中移派特別息令人驚喜，給予中移110港元目標價，投資評級「跑贏大市」，並關注中移現金流表現，料中移每股現金值達22.5港元。中移業績則顯示，公司在一七年上半年的自由現金流按年跌約12%至的530.6億元，公司的現金及銀行存款較去年底跌約5%至4,059.63億元。

券商寄望中移再進一步增加派息，與鐵塔公司上市在望有直接關係。身兼鐵塔公司董事長的中移副總經理劉愛力指出，相關籌備工作已全面展開，並明言鐵塔公司將先以香港H股上市為目標，但對鐵塔公司會否於年底前正式招股，劉愛力並沒有正面評論。

中移中期業績顯示，中移上半年向鐵塔公司支付的租賃費達184億元。中移財務總監董昕指出，上半年鐵塔租用費用增加，主要因鐵塔數量增加及共享率未達預期，惟整體情況在控制之內，並將繼續嚴格審視。