弱美元打亂各央行部署

美元近月持續疲弱，扭轉去年美國總統大選後的升浪，美匯指數跌見十三個月新低，歐元和澳元今年以來兌美元均漲近11%，英鎊和日圓累積升幅亦近5%，令美國聯儲局以外的央行甚為苦惱，因為當前正值各央行部署退出寛鬆政策，弱美元卻令當地通脹受壓。

聯儲局對加息態度謹慎，加上市場對特普朗政府落實刺激經濟政策的樂觀預期減退，兩項因素均不利美元。包括歐洲央行和日本央行的決策者，早已與低通脹對抗了一段長時間，美元近期的弱勢令情況更糟。強美元推高本土貨幣，令入口商品和服務成本下降，連帶降低通脹壓力，同時削弱出口競爭力，不利依靠貿易推動增長的經濟體。

部分央行近期亦有提及匯率事宜，當中歐央行行長德拉吉在前周的議息會議後坦言，有討論到匯率問題，他形容區內經濟復甦強勁，但通脹仍低，暗示該行的刺激政策或有需要維持多一陣子。

對於經濟依賴出口的日本，日圓升值令央行大為頭痛。日央行多年嘗試推高呆滯的通脹，包括持續買入數以萬億日圓計國債，但該行前周再押後通脹回復至2%目標的預測時間。

澳洲央行亦曾經將澳元兌美元今年以來的升值情況形容為「沒有幫助」，當地第二季消費物價指數出乎意料地低於預期，令市場重估該行的加息機會。

澳洲央行本周二議息之前，高盛定息收入亞太主管莫菲特指出，澳元近期急升，有可能損害當地經濟增長，以及令到通脹維持低於央行2至3%的目標，市場對澳洲央行加息的預期是不切實際，預料澳元見頂。澳元上周自二○一五年五月以來首次突破80美仙。

與此同時，英國六月份通脹意外放緩，亦紓緩了本周四議息的英倫銀行的加息壓力，經濟師預期，該行將會下調二○一七及二○一八年的增長預測。