自去年六月英國公投脫歐，並驅使英倫銀行作出大刀闊斧的寬鬆貨幣政策後。事隔一年，當英經濟仍相對見穩，市場盼望英倫銀行或會把過度寬鬆的貨幣政策作重新收緊。然而，於六月的英倫銀行的議息會上，當有着數位委員表態支持加息，便激化了市場的有關期望。不過，從英鎊利率期貨價格變化顯示，現市場估計就是到了今年十二月，英國加息機會也只得43%。
事實上，從英倫銀行行長卡尼近期的講話中，他雖不排除加息的意向，但就揚言日後加息與否，重點還看經濟發展。同時，因應本周英國公布六月份年通脹率，由五月的2.9%回落至2.6%，市場對英倫銀行短期加息盼望便大打折扣，也使英鎊隨後回軟。
不過，筆者認為以經濟數字轉差為由，推低英鎊只是藉口，重點在於市場根本不相信英倫銀行真有能力加息，這才是導致英鎊下跌的主因。
面對脫歐困擾，筆者雖長遠看淡英鎊，但面對現今美元全線走弱，在兩弱之間挑選出較強貨幣，這不是一件易事。這正是現階段筆者不主張吸納也不建議拋售英鎊的主因。一個相對容易的選擇，會是買入歐元兌英鎊的交叉盤交易，中期目標看0.93英鎊兌1歐元，長遠目標1英鎊兌1歐元。
恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培