前文說過，大價股可能因細價股股災令下半年股價變得更強。言猶在耳，滙豐控股（00005）便在周一和周二兩個交易日連創一七年新高。相對較落後的中國平安保險（02318）都在同期亦步亦趨，若加上剛除淨55分人民幣股息，股價算是再創一七年高位。
連受內媒挑剔其線上遊戲《王者榮耀》的騰訊控股（00700），走勢亦轉強；直覺上告訴我，恒指在下半年隨時會創一七年新高位，因相信作為主要投資類別，股票泡沫的成分遠較物業和債券市場低，而以落後程度而言，港股更明顯較美股為甚！
最近自己有新想法，就是今年恒指似乎無力再創新高，我認為這是美國幾輪量鬆的後遺症。熟悉我的讀者都知道，我對港股每十年有一個大型泡沫周期，有種近乎迷信的想法。然而，由○七年金融海嘯至今已差不多十年，莫說散戶變得瘋狂，恒指可能在年底前改寫歷史的機會似乎仍微乎其微。所以，我着眼思考最近十年周期，究竟和之前的幾個有何不同？
最後的結論是，因剛過去的十年周期，多了以聯儲局為首的全球大、小央行無止境般的量鬆行動。這種超寬鬆的流動性，令是次周期壽命極大機會比之前的長，超越十年，甚至乎為時十一至十三年都有可能！
如此類推，港股瘋狂期最快下年才見到，而滅亡期亦會順延。但要恒指下年打破歷史高位，今年港股高位於26,000點水平就終結，作為下年破位的發力平台似乎略嫌不夠高！所以，我才推算下半年恒指會再創高位。技術走勢而言，恒指如連續兩個交易日都收在26,000點之上，新升浪可期！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士，持有騰訊）