東亞續遭大行唱淡 股價看跌三成
滙豐環球研究發表報告，維持東亞銀行（00023）的「減持」投資評級，並將其目標價調低至23.7元。若與周三收市價33.4元比較，意味有29.04%下跌空間。報告預期，東亞的股東回報率一九年才會恢復至7.5%，即該行需要額外十八個月時間扭轉其業務。如果期間資產質素再進一步惡化，或者削減成本計劃延後完成，可能會延長該行轉勢的時間，並且繼續拖累其股價。
報告又指，受中國經濟放緩影響，東亞不良貸款急增，自二○一二年起一直受資產質素惡化與信貸成本增加困擾，儘管東亞的新增不良貸款已見下降，但據東亞管理層所言，改善步伐依然不明朗。
信貸成本料難顯著下跌
報告直言，不預期東亞的信貸成本在二○一九年前顯著下跌，料跌幅只有27點子，而且因為需時剝離及核銷不良貸款，以及新的國際財務報告準則第九條（IFRS 9）可能推高其信貸成本，料其清理不良貸款的效果會滯後顯現。
報告續稱，東亞管理層繼續聚焦控制資產質素，令其增長將會因貸款組合持續去風險而受影響，管理層預期今年在香港的貸款增長只有低單位數，而中國區則只有中單位數，貸款重新定價下息差上升亦受限制。由於管理層需要更長時間精簡流程，料東亞今年的7億元節省成本計劃進程或會放緩。
事實上，評級機構標普本周初因應處置機制於七月七日起生效，將東亞及東亞中國的發行人交易對手信用評級由「A」下調至「A-」，並將其發行的債券評級下調一級，包括高級無抵押債券及商業票據由「A」下調至「A-」。
標普表明，若考慮到未來內地與香港的經濟風險顯著上升，以及東亞在中國的貸款比例上升，例如升至50%，又或東亞的信貸成本急速上升及貸款質素惡化，並高於香港及中國的銀行業平均水平時，均可能會再下調東亞的評級。
截至一六年底，東亞的普通股權一級資本充足率為12.1%，同業中屬較低水平。東亞早前於股東大會時亦已表明出售卓佳的收益將會用於一般營運，不會派發特別股息。