內地嚴打老鼠倉 賊過興兵嘆奈何

中國改革開放後經濟高速增長,股票市場跟隨快高長大,現已貴為僅次於美國華爾街的全球第二大市場,可是股市發展並不成熟,監管漏洞百出也是世界聞名。近日,中證監高調嚴打俗稱「老鼠倉」的違規交易,強力查處下鼠患陸續浮面。

無疑,今日與一五年股災前境況相比,A股熱度大不如前,業內博亂搵快錢也相對減少,此時此刻才雷厲風行的捉鼠行動,難免予人賊過興兵之感。不過,長遠來說,中國股市要健康發展,重建市場信心,打擊不法行徑必須持之以恒,切忌三分鐘熱度,抓小放大,否則開放市場,要做大做強與世界列強看齊,一切都淪為空談。

近日官媒連珠炮發,指老鼠倉涉案的金融從業員,往往具備較高專業知識與資訊優勢,隱蔽性強,對金融業危害也特別大,損害了金融資產管理行業的根本,故需要重點根治。而內地證監也重拳出擊,披露自一四年以來,中證監合共啟動九九宗老鼠倉案件調查,移交司法機關處理案件八十三宗,涉案金額高達八百億元人民幣,老鼠倉交易也是繼內幕交易以外,內地移送公安機關追究刑事責任,比例最高的一類案件。

今時今日,A股市值已奔向五十萬億元人民幣,資管公司每日進出市場的金額數以百億元計,金融從業員面對的誘惑可謂不少。所謂名利當前,透過崗位職權便利渾水摸魚,比受託資金快一步入市,在他人落車套現前早一步離場,老鼠倉活動時有發生。事實上,即使在發展成熟的市場,相關犯法行為亦非鮮見,要徹底杜絕也是說易行難。

眾所周知,金融資產管理是市民重要的財富保值及增長途徑,老鼠倉「食價」行為,嚴重打擊投資者對金融系統安全的信心,近年內地立法把老鼠倉定為刑事犯罪行為,犯罪者再不是抓了不判,不了了之,當局透過大數據技術追溯重演,鎖定可疑帳戶,監管部門與執法部門聯手防範老鼠倉活動,打擊不法之徒於萌芽。

不過,「道高一尺,魔高一丈」,老鼠倉實難以完全杜絕。有謂亂世用重典,提高罰則使犯案成本增加,配合提升監管及市場資訊披露透明度,近期的高調懲處老鼠倉活動,犯案者前途盡毀,也可對市場起警惕的樣辦效果。

世上沒有一步登天的捷徑,長遠而言,中國應加強金融從業員廉潔教育,發揮業界自律自愛,一步一腳印地逐步完善制度,只有這樣中國股市才可走上強大的正途。