全國金融工作會議即將召開，其中一個焦點是跨行業跨領域的監管問題，如何杜絕跨行業對股市的操控，推出新的跨行業跨部門政策，防止一五年A股的瘋狂市況重現。然而，個別金融領域的不法行為一直禁之不絕，當中「老鼠倉」就是其中之一。
「老鼠倉」意指基金經理等人用自有資金買入股票後，用基金裏的客戶資金（如自己控制的機構資金，證券投資基金資金）拉高相應股票價格後，通過出售個人事先購買的股票進行套利的行為，這是一種以損害客戶利益為手段自肥的犯罪行為。
最近內地大型基金的不法行為就成為媒體報告焦點，近年來，隨着內地法律法規持續完善，監控系統全面升級，執法力度正持續加大，以往處於隱蔽狀態的「老鼠倉」開始浮出水面。
參考中證監統計數據，自一四年以來，中證監共啟動不少於98宗「老鼠倉」違法線索核查，向公安機關移送涉嫌犯罪案件不少於83宗，涉案交易金額約800億元人民幣。到今年五月底，內地司法機關已對25名金融從業人員作出有罪刑事判決，中證監已對15名證券從業人員採取證券市場禁入措施。
不少內地大型基金的基金經理透過操控多個證券帳戶，利用職務的便利，取得內幕訊息，謀取非法利益，擾亂金融管理秩序，破壞資本市場誠信基礎。「老鼠倉」嚴重破壞市場，一直為中證監稽查執法的重點領域，隨着科技發展，中證監已有能力運用大數據監控技術，完善追查，將不法分子重罰。
自○九年二月二十八日刑法修正案（七）將「老鼠倉」規定為刑事犯罪後，中證監陸續出台明令禁止基金託管部門從業人員，基金從業員，私募基金從業員的「老鼠倉」行為，推動法律制度完善，從監管制度層面進行限制。
在捕捉違法線索上，中證監利用大數據監控整個市場，讓「老鼠倉」現形，鎖定可疑帳戶，詳細甄別違法行為，取得充足證據。
從「老鼠倉」違法犯罪的趨勢來看，違法時間差愈來愈長，交易和獲利金額也愈來愈大，嚴重損害委託人利益。不少機構更出現蛇鼠一窩共同犯案的情況，不少從業人員同時涉案。非法行為因能賺取巨額資金，除了基金人員之外，也引誘其他行業人員的參與，如保險資管、託管銀行也開始參與「老鼠倉」行為。此反映內地金融行業人員保密意識薄弱，內幕訊息跨部門傳遞，容易相互交換內幕訊息。
未來如何建立健全綜合防控的長效機制，加大違法成本的方式，圍堵切斷利益輸送的暗道。除了加重刑法，行業自律亦是焦點，讓「受人之託，忠人之事，誠實信用，謹慎勤勉」這十六個字打進內地金融從業員的腦袋中。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納