小麥升勢難以維持

從美國農業部的作物質量報告可見，小麥作物質量持續下跌，最新一周的優良比率跌至37%，遠低於去年同期的72%及十年平均的73%。不過近日小麥價格已從高位連跌兩日，修正早前大幅超買的走勢。

全球庫存仍處高位

小麥早前的急升相信將難以維持，首先，以上優良比率雖低於市場預期，但公布當日小麥價格並無受惠，反而見頂回落，反映利好消息影響明顯減退。加上全球小麥庫存仍處於非常高的水平，即使來年小麥失收，全球小麥供應也難以出現短缺。

早前九月小麥期貨曾升至574美仙後大幅回落，技術上此高位難再突破。小麥暫時可望於525美仙短暫反彈，但由於小麥庫存將大大抵銷乾旱天氣的影響，加上小麥早前升幅實在驚人，再往上的空間有限。投資者不妨待小麥價格稍微反彈至540至550美仙再沽空小麥，短期下行目標可訂於約510美仙的位置。

亞達盟環球期貨 潘梓生