金融風暴廿載 日泰韓股「未返家鄉」

亞洲金融風暴肇因是區內多國採取固定匯率制度，但未能控制私人企業的美元債務，並且誘發對沖基金狙擊，泰銖貶值隨即產生骨牌效應，觸發資金大舉流出，繼而導致區內有國家陷入經濟甚至政治危機。

現時香港、印度、菲律賓及馬來西亞股市已經「返家鄉」，超越一九九七年高位，但日本東證指數以美元計於一九八九年十二月見頂，本周二仍較高峰低29%。

埃利安籲押注新興市

至於南韓股市，曾在○六年升穿金融風暴前最高水平，翌年創出新高，今年韓股累漲約18%，六月三十日漲至十年新高。鄧普頓認為，南韓股市估值較其他新興市場低兩成，除非爆發戰事，相信在科技股領軍下，首爾綜合指數未來兩、三年有望漲至3,000點，即較現水平漲25%。

安聯首席經濟顧問埃利安認為，投資者要對發達國家市場保持謹慎，反而應該押注新興市場，因為估值具有很大優勢，但同時要隨時面對更大波動。埃利安續指出，流動性是現時全球股市的主要驅動力，催生擠擁交易，並且導致股價脫離基本因素。

埃利安三月時曾提到，新興市場的長線投資者可從由短線投機引發的市場波動獲益。