半年結過後，股市無形之手鳴金收兵，北韓試射導彈驚醒股市好夢！綜觀下半年，各國央行為收水磨拳擦掌，海嘯十年來水浸全球的日子，勢必告一段落，金融市場有得震無得瞓，投資者要做好心理準備，怎去避險自保。
回顧上半年，港股連升六個月氣勢如虹，所謂高處不勝寒，資產泡沫有走到盡頭迹象，環球地緣政治不明朗，杯弓蛇影的大戶，一有風吹草動一定最早離場，昨港股打破高位僵局，一度急挫超過五百點，嚇得散戶魂飛魄散！
美國次按引發○八年金融海嘯，全球發達國家央行齊齊開動印鈔機，幾經艱難避免重演上世紀初的經濟大蕭條。可是，世界沒有免費午餐，撐住經濟不致崩潰的代價不輕，各大央行貨幣量寬掀動史無前例的投機熱，全球資產泡沫化嚴重，身處於樓市瘋潮的港人，更能感同身受。
量寬始作俑者美國聯儲局，其資產負債表期內升幅高近四倍，達到四點五萬億美元的歷史高峰，各國央行以振興經濟為由，避免貨幣相對升值為實，也爭相放水。以美元計價，期內日本央行資產負債表大升三點七倍，英國與歐央行同樣達三點一倍，大量增加貨幣供應之下，鈔票成為最差的投資工具，貨幣唔值錢的世界，資金流向傳統的股市、物業及債券，甚至藝術品及虛擬貨幣，統統都炒翻天，價格屢破新高。
透支得來的繁榮遲早要還，近年寬鬆政策刺激作用已見遞減，央行也要為未來逆境儲定彈藥，近期各大央行紛紛吹風，正準備為寬鬆政策打修正球。美國六月份一如預期作出海嘯後第四輪加息行動，聯儲局明確表示，今年內會着手為資產負債表來個瘦身，闡述了縮表路線圖。
對於金融市場無視收水警告，依舊戀棧股市音樂椅遊戲，歐央行行長德拉吉暗示研究撤銷量寬措施，撤回兩項承諾政策。上月英倫銀行議息，雖然脫歐漫長談判才揭開序幕，政經前途茫茫，但卻有三名委員建議加息，行長卡尼也一改立場，提出商業投資和工資增長轉強，貨幣政策有可能需要收緊，就連鴿派代表、英國幣策委員的弗利葛，也承認英國通脹之高令人不安。
後海嘯年代，全球經濟似好非好，靠的是全球流動性氾濫，谷起了資產價格，製造虛假的財富現象，實際卻是缺乏經濟動力支持。隨着央行縮表收水，多年來被扭曲的金融及資產價格，面對一次大規模洗牌，獎勵槓桿懲罰審慎理財的年代將會成為歷史。