中國生物製藥（01177）有望推出重磅品種新藥安羅替尼，將成為公司短期股價催化劑，我們預期安羅替尼將從明年起成為公司主要的增長動力。安羅替尼目前正在就多個適應癥開展臨床試驗，包括非小細胞肺癌、軟組織肉瘤、胃癌、結腸直腸癌等多個癌種，預期該產品有望於下半年通過生產審批。
另外，公司當前擁有多樣化產品線布局。截至去年底，收入主要來源7個領域用藥，前四大治療領域上的銷售收入佔總收入約78.1%，其中肝病用藥收入佔45.8%，心腦血管用藥佔10.2%，腫瘤和鎮痛藥分別佔11.1%和11%。
我們認為作為港股醫藥行業的龍頭，公司業績有望在未來幾年開始新一輪的高速增長，因此我們首次覆蓋公司並給予「買入」評級，目標價8.33元。
交銀國際