今年內地和香港房地產市場都表現強勢，由於市場仍然預期房價會繼續上升，買家情緒維持高漲，所以，我們認為政府更應升級調控措施以避免資產泡沫，以防萬一資金流入的速度減慢而觸發市場到達轉折點，導致房價下調的風險做好準備。預期內地房價將保持平穩，料下半年全國銷售同比跌5%，與上半年同比上升9%形成對比。
另外，我們預期由於租金回落和回報率重新擴闊，將導致香港房價下調30%，所以維持內地和香港房地產行業分別同步和落後的評級。個股建議留意世茂房地產（00813），目標價16.5元。
交銀國際研究部