市場觀望MSCI會否將A股納入，港股昨日窄幅上落，恒指收報25,843點，跌81點；國指報10,468點，跌52點，主板成交為667億元。隔晚美國科技股做好，帶動藍籌科網股盤中見上市新高，汽車經銷股正通汽車（01728）獲控股股東增持，惟板塊則個別發展。
多隻主要的內險股昨日呈先高後低，跌幅介乎1至2%。中保監副主席黃洪在陸家嘴論壇發言時表示，今年首五個月保費收入逾2萬億元人民幣，按年增長26%。他又指出，要嚴查保險公司虛假注資和增資，推動監管力量向稽查傾斜，將防控風險放在更重要位置。
從黃氏言論可見，今年保費收入增長不俗，同時中國監管當局關注行業風險管理的方針未有大改變，不排除後續再有新措施推出，以加強對險企的監管，行業仍面對一定政策風險。考慮到近期市場憧憬A股入摩，內險股近期走強，現階段估值不算吸引，宜等待更佳入市時機。
另一方面，正通獲控股股東增持，刺激股價急升近7%，再創52周高位，同業則個別發展。事實上，今年以來多個豪華車品牌在華銷售增長強勁，加上寶馬即將踏入較強的產品周期，吸引資金持續流入汽車經銷商行業。
投資策略上，板塊中個別股份估值偏高，遠高於同業平均水平，不建議高追。建議投資者可留意一些估值相對落後，或公司積極回購的股份，值博率較高。
雖然中國移動（00941）的長途漫遊費用下降，對盈利帶來負面影響，惟集團的移動數據收入急升，抵銷上述打擊，支持中移首季通訊收入按年上升6.1%，盈利亦錄得3.7%的溫和升幅。
展望未來，雖然中移盈利短期難有太快增長，但市盈率只有13倍。再加上持有大量淨現金，其派息比率將進一步上升，預期股價於80至88元上落。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）