今年首五個月，內地的固定資產投資達到20.37萬億元（人民幣‧下同），按年增幅為8.6%，較市場預期略低。然而，期內基建投資按年增長高逾兩成，至4.23萬億元，反映內地仍積極透過鐵路投資穩住經濟。
中央近年有不少鐵路基建項目，是以公私營合作（PPP）方式推動，當中發改委於年內已投放7億元作前期工作，以提升相關項目的營運效益，同時，前者亦聯同住建部發布最新規劃，於大型城市積極建設城市軌道交通系統，新增營運里程逾3,000公里。
另外，京津冀區域未來亦將興建24條鐵路，涉及6,500億元投資，意味着相關設備需求仍然極為殷切。
中國通號（03969）為全球最大軌道交通控制系統解決方案供應商，主攻鐵路信號系統，業務能受惠於前述城軌交通發展，以及「一帶一路」促進多國鐵路系統發展和信號升級。
集團去年業績表現理想，純利與前年比較增長逾兩成，當中以軌道交通設計集成及系統交付業務收入增長較為突出，期內，新訂單增長超過三成，至530億元。
管理層預期，今年新簽訂單增長可維持三成以上，海外收益因基數較低，遂亦具較大增長空間，整體毛利率則有望維穩於25 %水平。
中國通號現價預測市盈率12.76倍，建議可候回調至6.15港元以下吸納，目標價7港元，跌穿5.8港元止蝕。
康證有限公司董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）