銅價轉強反彈未完
銅價上月的焦點不多，價格在五月初因庫存突然抽升而大跌，但整體走勢仍處於二月以來的下行通道當中，其後庫存縮，銅價反彈但未能突破下降通道頂部。雖美國及中國等經濟數據表現不錯，但因對實質需求幫助有限，對銅價支持亦非常有限。
今年銅供求大致平衡，除非經濟急速下滑，否則相信銅價大跌空間不多，向上則要依靠市場會否調整對需求的預測。銅價下跌多年，市場投資者基本上已消化中國銅需求的高速增長不復再，現只能寄望其他地區的銅需求能緩慢增長。惟若特朗普的基建大計能夠貫徹落實，未來銅需求增長動力或由美國爆發。
美元疲弱有利後市
最近智利受到暴雨影響，不少銅礦被迫暫停生產，當中銅礦佔全球產量近10%，令銅價上周大幅抽升。技術上，銅價在上周四以大成交明顯突破二月至今的下降通道，短期走勢屬於利好。
另即使上周歐洲央行調低通脹預測，美元僅輕微反彈，可見其整體走勢仍然疲弱，有望支持銅價繼續向上。投資者不妨於現價買入期銅，目標訂於5,900美元，止蝕訂於5,650美元。
亞達盟環球期貨 潘梓生