投資動向：虛擬貨幣掀起狂潮

有國家官方認可、中央銀行背書的硬貨幣，傳統上是人類用作儲存財富的工具，自○七年金融海嘯爆發，傳統貨幣系統的理念受到考驗，全球央行濫印成風，比特幣在此時橫空出世，由此暴露出，市場對傳統貨幣的信心動搖。

於○八年，一名化名中本聰的人，在網上群組貼文，提出比特幣演算法，為電子貨幣奠下基石。當然，初時並沒有引起市場太多的關注，到了一○年才出現首宗交易，一名程式員以一萬個比特幣，成功買了兩個薄餅，以今日比特幣的價值計算，「交換」這兩個薄餅的比特幣，現時市值2,800萬美元。

認受性已逐步提高

比特幣的供應量是固定，目前流通的比特幣約有1,640萬個，而設計上限是2,100萬個，需要利用電腦運算來進行挖礦（Mining）。隨着愈接近供應上限，挖礦所需要的運算難度及電力消耗都更大，再不是一般家用電腦能夠應付。

過去一年，比特幣由不到600美元翻了幾番，更多國家承認，以及愈來愈多商戶接納作為支付工具所致。今年四月，日本政府認可比特幣合法性，而七月一日起，比特幣將成為澳洲合法貨幣之一，也獲免商品與服務稅（GST），另日本連鎖零售商Bic Camera及樂桃航空都開始接受比特幣付費。

近半年，日本民間掀起比特幣搶購潮，亞洲兩個主要交易市場，日本及南韓近日佔去全球比特幣交易量過半的份額，在需求增加下，比特幣如入無人之境，早前曾突破2,900美元，刷新歷史新高紀錄，部分在日本及南韓交易所的價格，更衝破3,000美元關口。

比特幣價格年內翻了幾番。

比特幣佔虛擬貨幣市值比率

開發量設上限 有價有市

高回報往往伴隨高風險，比特幣表面風光，實際也存在很多的不確定因素，即使更多國家及機構承認，但相對傳統貨幣，電子貨幣支付與日常硬貨幣相比，仍是少數中的少數，狂升背後，更大動力來自投機者睇中有限供應量，稀缺之下容易囤積。

與傳統股匯市比較，比特幣市場其實話大唔大，至少不像股市需要驚人財力才可興風作浪。舉個例，以執筆時2,837美元計算，比特幣的總市值為465億美元，與歷史悠久及認受程度高的黃金，已知並成功開採的全球總量7.7萬億美元的價值比較，比特幣只及0.6%，即使為數有限的拋售，往往可以出現幅度相當的短暫跌幅。

長遠存在法律風險

一直以來，市場把比特幣與非法活動掛鈎，早前教全球電腦用戶風聲鶴唳的勒索軟件WannaCry，就指定以高匿名度的比特幣作為贖金。不能排除比特幣未來進一步規範，長遠存在法律風險。而近年標榜不同優點的加密虛擬貨幣蜂擁面世，較具市場認受性的以太幣（Ethereum），主打是系統設計較比特幣更複雜，不少人認為是比特幣的接班人，以太幣去年底才8美元，執筆時已升至265美元，近半年累升逾30倍，比特幣相比之下，即時望塵莫及。

由Coinmarketcap.com可見，市場上已出現數以百種虛擬貨幣，先撇開安全性及是否真正具備投資價值不談，這些後起之秀唔少升得誇張，令近日虛擬貨幣市場總值初次突破千億美元。百花齊放下，比特幣過往「獨大」的地位開始出現變化，過去幾年在虛擬貨幣市值，佔80至95%的份額，近月則回落至約45%。

這種發展，最終把整個市場個餅做大，得到更高認受性，抑或被混水摸魚之輩拖累，炒賣「空氣」，最終爆發另一次鬱金香泡沫？實在誰也說不定，真的要入市，要確切了解風險。

待ETF揭盅 勢波動

另一點要注意，也可能是虛擬貨幣一次重大變革。美國證券交易委會員（SEC）在三月否決比特幣的ETF（交易所買賣基金）上市申請後，四月忽然轉軚，重審結果原定五月十五日前公布，至今卻未有正式結果出台，但憧憬過關正是近期價格火上加油的主因，不得不提，塵埃落定之後，市場可能引發波動。

錢修