港匯15月新低 兌美元逼7.8

投資者沽港元套息

美國聯儲局下周議息，利率期貨顯示，最新加息機會率達92.7%。香港資金充裕，港元拆息近月不升反跌，財資市場公會顯示，昨日一個月期拆息定價為0.366厘，與同年期的美元拆息息差，擴大至72點子的今年來新高。

由於港美息差擴闊，機構投資者會將資金配置在美元及沽出港元，令港匯持續下跌。昨日港匯低位相距7.8的強弱分界線僅24點子，亞洲時段收報7.7974，按日跌34點子。有大行司庫透露，若港匯跌至7.8以下，港元拆息將難以再現背馳趨勢，預期下周聯儲局加息後，港元拆息最少跟隨上升25點子。

市場預期跌勢持續

儘管港匯即期下跌，但港匯遠期溢價持續上升，一年遠期高見530點子，到期匯價高企7.7431，反映機構投資者在套息交易之餘，透過遠期操作，準備一年內將資金回流港元。

不過，有香港銀行財資部主管表示，由於市場預期港匯跌勢持續及息差可觀，大型銀行交易員甚至直接將港元轉換成美元，而且並無配對掉期對沖匯價風險，務求「坐盤」同時賺取息差及港匯跌幅。

交易員稱，由於香港有聯繫匯率制度，所以相關坐盤的資本要求，較其他貨幣組合更低，直言現時直接沽港元、買美元的長倉利潤可觀，但沒有配合掉期的做法等於資金陸續流出港元，當這類交易更趨活躍，將會加快資金流出港元。