弱美元帶來交易美債偏重股份的機遇，其中東方航空（00670）手頭有7.3億美元長期銀行貸款，分別佔總長期銀行貸款和總長債的40%和17%，若美元偏弱情況持續，將對東航的財政狀況帶來支持。加上油價相對弱勢以及營運狀況良佳，東航短線值博。
營運方面，東航保持增長勢頭，其中今年首四月客運收入噸公里（RTK），在國內和國際航線分別增長約10%和12%帶動下，錄得10%增長，期內，貨運收入噸公里（RFTK）在國際航線的12%增長下，上升7%。
東航上月開通西安至沖繩、北京南苑至鹽城、北京南苑經合肥至汕頭的航線，相信新航線、經濟改善、中國持續增長的旅遊需求、「一帶一路」的持續發展，將繼續推動東航的收入增長。
今年首四月，東航客運力噸公里和貨運力噸公里分別增加9%和5%，上月東航新增一架B777-300ER、兩架A320、兩架A321和兩架B737-800，並引退較老舊的兩架B737-800和一架B737-700，這除有助提升運力外，新飛機亦將節省燃油和維修成本。
現時東航一七年預測市盈率約為10倍，國際油價難大升，潛在的國企改革和併購是東航股價的催化劑。東航走勢較同業落後，預期會有追落後的買盤追捧，建議可以於4.5元吸納，上望5.4元，失守4.2元則止蝕。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）