暫時看，沒有太大原因要睇淡港股，但大家都知道，大市升至此等水平，再追入睇升的風險愈來愈高。而且年初至今，恒指都未有出現過像樣的調整，現在買貨，有點摸着石頭過河的感覺，沒有人知道升勢會幾時完結。
由年初計起，恒指升幅已達3,000點，假如方向逆轉，跌幅也可能頗大。雖然短期內，筆者都覺得港股是可以繼續上升，不過，面對這種市況，我認為更加重要的是要揀選合適的方法去追逐升勢，否則一旦市況調整，我們就可能要面對重大虧損。
看升，最簡單而又適合現時的市況運用的，我會說是Long Call。上周五執筆時，即月恒指行使價25,600點Call，價格為52點。假如月尾結算，結算價可以升至26,000點，期權的價格就會變為400點，回報率669%。結算價升得愈高，賺到的錢也會愈多。同時，最大風險亦只是輸掉所付出的本金，亦即是52點。
當然，要贏也並非易事，以周五期指日市收報25,063點計，要升937點才能賺到這個回報。而且，即使期指上升，但只要結算價低於25,600點，投資者都會損失全部本金。有朋友說，這種方法和買六合彩差不多，我覺得其實都有點相似。
總之，注碼控制是非常重要的，買貼近末日期權，細細注就可以了，假如方向正確，回報也會非常可觀。
假如注碼太大，我們要面對的壓力就會很大，更會影響我們做出正確的投資決定，減低勝算。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）