選股深法：一線地產股值博率高

由於大市成交偏向於大型以及指數成分股，投資者目前策略應取大股而捨小型股份，當中本地地產股的值博率相當不俗。

根據高盛的資料，由一四年至今，包括長實地產（01113）、新鴻基地產（00016）、新世界發展（00017）、恒基地產（00012）、信和置業（00083）以及嘉里建設（00683）等在內的六大本地地產商，在投標政府、港鐵（00066）以及市建局項目時，成功率只有29%；如果只計非住宅項目，此六大地產發展商則共投得51%的項目。

事實上，香港甲級寫字樓地皮供應持續不足，尤其是在中環區，上周五截標的美利道商業地樓面地價估值高達每平方呎4萬元，但亦吸引了最少九份標書，足見需求之旺盛。

長實挑戰60元大關

由此角度分析，擁有較多中區商業樓面、商用物業租金佔比高的指數成分股，後市應可看高一線。長實地產有17%的資產淨值屬中環商用樓面，在六大發展商當中佔比最大。

長實地產近日股價走勢受回購之助表現不俗，過去一個月跑贏恒指近2%，其股價亦高於50日線近7%，在大型地產股當中屬最強勢者，後市可望反覆挑戰60元關口。

另一方面，整體地產股日漸走強，多隻股份的MACD亦由負轉正，信置在上述股份中，租金收入約18%，佔比為第二多，僅次於新地的23%。

信置的估值與同業相若，股價卻跑輸，現價仍低於50日線1%，投資者可考慮以「一頭一尾」的策略，押注於本地地產股之上。

越秀證券聯席董事 陳政深（作者為註冊持牌人，並未持有上述股份權益）