近日手機設備股持續受捧，藍籌股瑞聲科技（02018）進身紅底股，年初至今累升逾50%，舜宇光學科技（02382）升逾80%，升幅雙雙跑贏恒指的升約10%。
手機設備股受追捧，主要與行業快速增長有關。由於全球手機品牌競爭白熱化，尤其內地手機市場開始飽和，各大品牌紛採高規格的手機配件，如高像素鏡頭、雙鏡頭等，以增強手機競爭力，為高端的手機設備生產商帶來發展機遇。
智能手機除蘋果公司及三星外，國產中端及中高端手機品牌如華為、OPPO、Vivo及小米等崛起，漸受歡迎。數據機構IDC統計，一六年全球智能手機總銷量達14.7億部，按銷量排名為三星（市場份額21.2%）、蘋果公司（14.6%）、華為（9.5%）、OPPO（6.8%）、Vivo（5.3%），三星及蘋果公司的市場份額正縮減，國產手機緊咬其後。手機配件生產商客戶多元化，既穩住向歐美客戶的銷售，同時增加內地客戶的訂單，支持業務持續增長。
手機品牌商之間的競爭風險亦不容忽視，但目前手機品牌對高端配件需求日增，故專注於高端設備的生產商，可受惠市場需求增加，同時因技術門檻高，市場競爭亦較細。高端的設備售價較高，產品毛利率亦較佳。
瑞聲科技主要生產微型聲學器件（微型音箱、揚聲器、受話器）及非聲學器件（觸控摩打、無線射頻結構件），亦新開拓光學器件。其聲學器件可受惠市場對立體聲、防水防塵喇叭的需求增加，與此同時，市場對觸控摩打、無線射頻結構件的需求亦強勁。
舜宇主要生產手機照相模組、手機鏡頭及車載鏡頭。去年1,000萬像素以上攝像模組及鏡頭的出貨量佔比六成，另開始量產1,000萬像素雙鏡頭、1,300萬像素廣角、1,600萬像素大光圈/光學防震等產品。公司是內地最大的雙鏡頭生產商，可受惠手機品牌增加使用單價較貴雙鏡頭帶來的訂單增長及毛利率改善。
丘鈦科技（01478）是舜宇同業，去年800萬像素以上攝像鏡頭模組的出貨量佔比66%（其中1,300萬像素佔比逾23%）。另指紋識別模組亦屬新興配件，市場需求快速增長。公司去年指紋識別模組銷售數量大增逾2,000倍至2,094萬件。
雖然瑞聲、舜宇及丘鈦擁有技術領先優勢，有望支持盈利繼續快速增長，惟由於市場對板塊預期過高，提防萬一銷售增長不及預期，股價回吐壓力可能頗大。
大華繼顯（香港）策略師 李惠嫻