過去幾星期港股不算太好，但一直未有大跌，原因是未有下跌藉口。如今，美軍向敍利亞發射導彈，地緣局勢升溫，可能會成為觸發點。
不過，大家要知道，以現時的情況，最重要的不是要留意消息本身，而是市場對消息的反應。因大市如何反應，可看出大戶的部署，對後市有一定的啟示作用。
另外，有一樣我會留意的資訊，是恒指期權的引伸波幅。恒指期權的引伸波幅，有人稱之為「恐慌指數」，顧名思義，投資者愈恐慌，該指數就會升得愈高。
之前，大市的走勢都算相當平穩，維持窄幅波幅，在我接觸的投資者當中，很多都會覺得港股於短期內未必會出現大跌。
然而，上周五的消息，某程度上會令大家覺得大市未必真是如此穩陣，當然，暫時投資氣氛仍未至於恐慌，但引伸波幅已有少許上升。如果引伸波幅很快就回落，就代表消息的影響已經過去，未必再有下文；反之，假如引伸波幅再升，就可能反映壞消息還有進一步惡化的空間，後市就要更加謹慎。
但有一樣較利好後市的因素，是恒指沒有出現下跌裂口，高位沽壓未必會增加得太多。只要壞消息沒再被發酵，後市可望反彈。至於用甚麼策略博反彈，就要看引伸波幅會否回落。簡單而言，引伸波幅愈低的話，對Long Call就愈有利。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）