內地銀行派發去年成績已告一段落，百業之母面對貸款需求疲弱，淨息差壓力未消的大氣候下，即使錄得小幅盈利增長，卻不無隱患，多家銀行高管對改善資產質素態度審慎，反映困擾多時的內地信貸質素轉壞威脅猶在，銀行業前景還是荊棘滿途，不宜過分樂觀。
去年，內地四大國有銀行盈利介乎倒退百分之三點七至增長一點九之間，可謂驚喜欠奉。整體上，反而中小型銀行盈利增長相對較高，可是淨息差壓力卻揮之不去，第四季內銀平均淨息差百分之二點一，呈現拾級而下的大趨勢。值得關注的是，去年不少銀行出現不良貸款餘額及比率雙升，儘管部分銀行透過減少壞帳撥備覆蓋率，以紓緩盈利壓力，但實際是粉飾太平，追求表面目標令業績不致太難看。
事實上，中國經濟乍暖還寒，若非善忘，近期民企頻頻出事，掌舵人「失聯」事件屢見不鮮。今年剛踏入第二季度，已先後有七家內地企業，出現九宗在岸違約，是歷來最差的開局。最新的有內地飲料供應商宣布違約，已屬一周第四宗。堪憂的是，在經濟失速下，債務違約恐怕是冰山一角，面對通街地雷勢令銀行放貸風險大增。
無疑，即使得到北京眷顧的國家隊，情況一樣不容樂觀。近年銀行傾向減少民企信貸，寧願放貸國企投資「衍生產品」，變相是國進民退開倒車。回顧過去兩年，全國國營企業營收狀況，實際是差強人意。一五年總利潤跌百分之六點七，去年僅錄得百分之一點七反彈，而且只是被動地得益於環球石油及煤炭等天然資源價格回升。
可是，銀行持續選擇性放貸，造成國企債務三級跳，今年二月總負債逼近九十萬億元人民幣，按年急升逾一成。在此情況下，國家去槓桿計劃儼然名存實亡，國企不斷增貸作為支撐業務表現的核心，負債與利息開支驚人，加上收入增長似有若無，意味償債能力正持續惡化，銀行貸款風險趨升。
本來，國企債台高築非新鮮事，為輕身上路，今年國家啟動債轉股計劃，為負債纍纍的國企提供合法賴債機會，講到底是向銀行開刀，分擔社會責任，為過往中國追求的粗放型經濟增長買單找數。目前「工農中建」四大國有銀行，市值排名足以躋身全球五十大。可是，估值卻幾乎是墊底，投資市場對內地銀行業不良貸款，尾大不掉的深層問題，計入了驚人的風險溢價，凸顯了內銀的信貸隱患難防。