近日外幣回升，喜愛旅遊及在外地投資的香港人都想知道這升勢是否能持續，來決定甚麼時候兌換外幣。
由去年十一月特朗普獲選為美國總統起，美元已維持强勢超過四個月，我行投資總監認為美元應該已見頂，今年以內其他主要貨幣對美元應可見一個較明顯的升勢。G10的貨幣中，英鎊現時水平比較其合理值是最便宜的。
英鎊近期處於一個高折讓水平，未來脫歐程序怎樣發展，將會對英鎊是否可以解除市場對其前景憂慮成重大關鍵，從而令其折讓減少。假若談判程序上，普遍出現了具建設性及合作性的發展，英鎊有機會由現水平修復至較接近其長期合理價值。
投資總監預期，英鎊兌美元於未來十二個月可見1.36水平。如果脫歐發展未如理想，英鎊則有機會再次下試低位，但假若英鎊下跌至1.18水平（這為去年十月因市場錯盤所霎時見過的低位） ，這將會是一個極具吸引力的長線入市機會。
投資總監認為，現時英鎊匯價實在極低廉，尤其是考慮到英國經濟於短期內墮進經濟衰退機會甚低。另一方面，英國政府國債持續提供一個頗吸引的正利差，所以令到市場對英鎊的需求可以持續。
於去年中，有兩個主因令英鎊於脫歐公投後急跌：第一，市場憂慮經濟出現斷崖式下跌；第二，英倫銀行需要作出前所未見的量寬去支持英國經濟。現在與公投已過了約九個月，上述兩項情況都沒有發生，英鎊有極大可能重拾升軌。
瑞銀財富管理執行董事 李靄欣（作者為金管局持牌人士）