蘇格蘭議會本周通過最遲於一九年春天舉行第二次獨立公投，加上昨晚英國政府已正式啟動了脫歐程序，往後英鎊將何去何從？
本月十六日的英倫銀行議息會上，其中一位委員投票支持該行應盡快加息以對抗通脹。有關言論使當時英鎊匯價大幅抽升。但對於英國未來有否能力加息，筆者實在存疑。
為何筆者會這麼想？因為英經濟現正面對一個結構性改變，將要脫離維持了四十多年的歐盟單一市場，重新尋找新路向。在此情況下，筆者認為英政府首要做的是要維持低息以協助企業轉型，所以不論英國通脹多高，筆者認為英倫銀行根本不存在加息能力。
作為英倫銀行的委員怎會不明白此道理，高調表示加息，相信只為降低英政府啟動程脫歐程序對英鎊帶來的過分下跌。
在此有一點必須說明，筆者不是說1.20是英政府所能容許英鎊下跌的底線。只是在現階段，當英國尚未出現真正脫歐的情況下，毋須急於把已處於三十年低位的英鎊進一步推低。
所以，筆者視英倫銀行的講話為口術干預的一種，假若分析正確，即暫時英鎊較大機會於1.20至1.26美元間上落，直至英經濟見到進一步轉差，屆時料英倫銀行才會放行讓英鎊匯跌穿1.20。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培