內銀股近日陸續公布業績，受市場對未來經濟前景憂慮下，五大國有內銀股本年成績表只屬一般，其盈利增長更慘不忍睹。
以農業銀行（01288）為例，業績顯示其盈利增長只按年上升1.86%，雖說已是市場預計的上限，但盈利增幅明顯放緩，令不少投資者擔心未來前景。
要比較內銀的優劣，首要比較核心一級資本充足率和不良貸款率，其中不良貨款率一直是投資者關注的課題之一。根據中銀監近年公布的數據，整體銀行業的不良貸款有上升趨勢，剛公布業績的農行，其不良貸款率達2.37%，在內銀股中屬高水平，單是這一點可能令農行股價短期內要受壓！
該行業績顯示，不良貸款率的上升主要來自採礦業和製造業，這個不難理解，採礦業從投資至收成期所需時間比其他行業為長，並需要大量貨源去開發和生產，銀行業放貸支持其發展，要承受壞帳的風險同時增加，而製造業則面臨美國貿易保護主義抬頭，本年度相信壓力有增無減。
作為內地經濟支柱的金融業，內銀一方面要配合國策，適度向市場放水紓緩市場的資金壓力，令經濟續以增長，但同時銀行業便要默默地忍受某些高風險行業的不良貸款風險，在生意額每下愈況的同時，借出去的錢成為不良信貸後又要撥備。看來，本年度五大內銀股股價易跌難升！投資者切勿因一時貪「息」，而不問價買內銀，恐怕得不償失。
投資旅遊作家 高俊權