道指終結八連跌走勢，港股理應跟隨，惟昨恒指高開低走，只徘徊10日線24,363點附近，明顯跟不上外圍升勢。值得留意的是，滬港通及深港通南向交易，在今日起因假期關係開始暫停，至四月五日才會回復正常。缺乏北水下，港股成交將會轉淡，或更無力向上，留意指數回試23,800點以下的可能。
農業銀行（01288）去年度純利按年升1.8%至1,839億元人民幣，受政策影響，淨息差收益率為2.25%，按年跌0.4個百分點，基本符合預期。同時，農行以債轉股處理不良貸款亦有進展，業績算是相當合格。
不過，該行表示去年認購了全國逾10%的地方債，而本年仍會繼續積極參與地方債投資。雖說農行打算支持實體經濟，但本年內地再新增8,300億元人民幣的地方債，再加8,000億元人民幣專項債券，似乎也相當進取。
再細看業績，年底一級資本比率為10.4%，雖然暫時短期融資壓力不大，但仍為四大行中最低。如果未來經濟風險增加，很有可能會引致一級資本比率有下跌壓力，屆時有可能會縮減派息，影響股價，作中長線收息的投資者宜留意相關因素。
致富證券資產管理部董事 鄧澤堂（作者為註冊持牌人士）