深港通快遞:新三板樂做IPO後備軍

據內地數據統計,截至周一,新三板目前已有逾400家企業正進行或已完成上市輔導,將近90家企業已經向中證監提交了申請材料、正在排隊IPO。

不少新三板企業對於IPO一直情有獨鍾,今年以來,宣布進入上市輔導期的新三板公司愈來愈多;客觀地說,如此龐大規模的企業「出走」新三板,既有新三板流動性受限、不活躍、企業價值被低估等內因,也與最近新股發行提速的大背景有關,讓不少新三板公司對IPO躍躍欲試。

提高企業經營績效

從目前看,新三板已有87家企業進行了IPO首發申報,佔目前排隊IPO企業總數的13%,另有403家企業已完成或正在進行上市輔導;87家進行IPO首發申報的企業中,已有32家企業獲得反饋,另有52家企業已受理。

儘管中證監發審委把關較嚴,整體通過率只有87%,加上新三板公司多屬基礎層,盈利水平有可能達不到上IPO要求,意味着還有不少新三板通過IPO進入A股市場可能還要歷經曲折或根本無緣A股市場,但目前這種總體趨勢喜人,無疑給資本市場帶來新的曙光。

一方面,新三板公司可進入IPO程序,可為新三板公司努力提高經營業績、加強管理、爭取進入A股市打開一條有效求生通道,對新三板掛牌公司起到強大的激勵示範效應。

同時,新三板公司進入IPO程序經過嚴格審核進入A股市場,既可為A股市場注入新鮮血液,為廣大投資者提供更多可供選擇的股票;也可為A股市場提供高質量的上市公司,有利於稀釋或清除A股市場中的垃圾公司或僵屍公司,提高整個A股上市公司的健康指數,為投資者營造良好的資本市場運行生態。

擴容具有多重意義

另一方面,新三板公司若通過IPO順利轉板進入A股市場,既能降低上市成本、提高上市效率,節約資本市場資源,也可極大地改變原來新三板公司市值長期估值過低、市盈率不高等不利局面,將促使新三板公司融資能力的顯著增強和流動性的顯著改善,這對有效改善新三板市場將起到重要作用,並對投資者投資新三板市場將起到較大的激勵效應,也將抬高新三板在內地民眾和港澳同胞心目的投資地位和投資價值。

顯然,IPO「後備軍」擴容,不僅本身具重要意義,且其釋放的資本市場引導效應和社會激勵效應比其本身意義更大、作用更明顯,希望有更多的新三板公司能順利通過IPO。

中國地方金融研究院研究員 莫開偉