Market Insight：金礦股避險夠穩陣

此外，早前中國黃金協會亦指出，去年中國已連續四年成為全球第一大黃金消費國，達975噸，雖然按年跌6%，但產量僅453噸，供應遠未達需求，預期未來五年中國黃金需求將保持增長，至二○年中國黃金消費量將達到1,200噸。

招金礦業為行業首選

若然睇好金價走勢，除咗可以買紙黃金、實金或黃金ETF之外，金礦股亦係一個選擇。但當然，金礦股存在管治和業務分布不同等因素，股價未必就會跟貼金價，投資者沾手前亦應弄清楚。

在眾多金礦股之中，古勝認為招金礦業（01818）係實力之選。一來內地黃金行業進行供給側改革，淘汰落後產能，大型業者料有併購機會；二來睇番招金剛公布的去年度業績，按年多賺14%至3.53億元人仔，年內完成黃金總產量116萬安士，按年升6%；整體表現不俗。

招金今年計劃完成黃金總產量120萬安士，並會實施重點科研項目、推動智能化機械化生產，及發掘和磡探礦資源，而論生產成本，招金向來亦優於同業，建議中長線可留意喺7元邊的上車機會。

美股利淡信號陸續湧現

「侵侵」上場後一路走強的美股，隔晚終於來一次較大調整，道指及標普500指數均跌超過百分之一，其中道指創去年九月以來單日最大跌幅。

觸發跌市，有指是市場憂慮周四共和黨新醫保過關一旦遇阻，或將戳破美國人對「侵侵」強勢施政的幻想；亦有指與北韓表明可能會加快核彈研發進程有關。之不過，半年累升一成半的美股，調整只是時間問題，不需要太多理由。

美股高位調整本係意料中事，但見到美匯指數失守100關，美元兌日圓連跌六日，失守112，見近四個月低位，顯示市場避險情緒升溫。如何發展仍須觀察，暫毋須過於悲觀，但亦不可不防有較大震盪緊接後頭。

事實上，從技術層面看，美股持續衝高但動力減緩，已出了不少利淡信號，一旦出現風吹草動，程式交易大量湧現下將加深美股跌勢，這一點投資者必須注意。

至於港股，恒指連升四個交易日累升逾800點後，昨隨美股向下，回落至24,200點見支持。

由於恒指已升至一五年高位28,588點至去年二月低位18,278點的0.618反彈阻力24,649點，而周二恒指高位正好逼近反彈阻力位，此前須要先行整固再謀動向亦唔意外，就睇調整浪企唔企得穩喺24,000點樓上。

內銀股或觸發重估潮

市況短期料有震盪，穩陣起見，可將部分有利潤而呈技術超買的持貨先行沽出鎖定利潤，分配至避險資產及業績股或落後股份，攻守兼備。昨日品評過業績表現對辦有得博的恒基地產（00012）股價果然硬淨，股價逆市升逾1%。中國移動（00941）今日公布業績，會否步中國神華（01088）後塵派高息，不妨拭目以待。

四大行屬理想選擇

此外，其實內銀股亦值得關注。嚟緊進入業績期，去年度整體業績表現應該平穩，展望一七至一九年度，行業盈利可恢復溫和增長。由於唔少投行對內銀的整體評級仍然是減持，呢轉港股升浪都未見重估。

若然嚟緊內銀業績消息利好，內銀股重估潮可能一觸即發，並成為恒指向上突破的動力來源。至於揀邊隻內銀股，唔大唔買，中行（03988）、農行（01288）、工行（01398）、建行（00939）任君選擇！

古勝