資本新框架倘落實 險商料銷售更透明

壽險投資取態或有變

RBC框架落實後，險商的資本充足水平將與其所承受的風險掛鈎，若險商承擔較高風險便須持有較多資本。黃碩輝指對壽險公司而言，以往不太明顯的「風險」都會浮現，業界或因而調整業務及投資策略。「如部分產品設有保證項目（如保證續保），這些對顧客而言是價值，但對險商則是成本」。

黃碩輝並預期，壽險公司投資取態或會轉變，主因險商投資較多於股票等高風險產品，資本金要求會提升，屆時或傾向採取平衡投資策略。問及此舉會否影響投保人回報，黃碩輝笑言壽險產品高回報利率多屬預期性質，「風險」不在險商身上，故險商亦無須就預期利率高低而增資，「（風險）反而是在保單持有人身上」（即不保證能否獲得預期利率）。

坊間關注RBC框架推行將令業界有增資需要，黃碩輝解釋，業界在RBC框架實施前具時間進行校準，而且可以不同方法減低自身承受風險，包括在業務上分散地區及險種、再保險等，故增資與否視乎個別險商策略。

香港保險公司償付能力水平

RBC框架潛在影響

投保人更易比較收費

另黃碩輝認為，RBC可望令保險產品的透明度提高。目前本地險商的保單一般僅列出投保人的應付保費，黃碩輝指，部分國家在RBC框架下，會要求保單須列明保費細項，包括代理或經紀佣金、各個保障範疇的費用佔比等，若香港亦採用此模式，意味投保人日後可更容易比較不同險商的收費，了解自己所給付的保費是否「用得其所」。

至於產險公司，黃碩輝表示，「長尾」業務如勞工保險的風險資本要求通常較高，而車險業務具同質風險且數量龐大，資本金要求一般較低，預期產險公司或將投放更多資源在車險業務。