名家筆陣：中美貿易戰勢雙輸

兩國企業首當其衝

特朗普的治國口號是美國優先，所以他以總統之尊高調地接見商界高層，開出清單式的要求商界將海外工作回流，大有實施貿易保護主義的味道。在其競選時曾多次點名批評，說中國對美國進行不公平的貿易，甚至說中國是操控匯率的國家，表示上台後會向中國進口的商品，徵收百分之四十五的關稅，特朗普對中國商貿上的態度不可以說是友善。

雖然政治人物上位後改變立場的例子多不勝數，特朗普就任後也未見對中國實施懲罰性關稅，但這個政策風險卻揮之不去，早前就有外媒報道，國家外匯管理局已向大企業進行調查，研究若果美國真的推行貿易保護政策，對企業的國際貿易會有多少影響。

現時中國和美國是世界最大的兩個經濟體，兩國的貿易往來頻繁，已不再單是中國貨品出口到美國，或是美國貨品出口到中國這麼簡單，而是兩國都有企業在對方設有生產設施，而所謂的貨品進出口，更有可能是企業本身的附屬公司間的帳面交易，是在不同生產地原材料的付運，若果只從嚴格的定義來說中美貿易不平衡，一刀切的對企業徵收高關稅，將對中美企業造成龐大的負面影響。

糾紛仲裁費時失事

面對這個挑戰，說企業本身有應對方案並不實際，原因是這麼高的關稅企業如何承受得了，即使中國可以向國際貿易組織申訴，但貿易糾紛仲裁過程需時冗長，之前也有中國仲裁得直的經驗，可是當下貿易上吃了的虧卻無法彌補。

又或者可以這樣說，美國玩的正是這樣的貿易規則遊戲，藉單方面實施高關稅來增加自己的談判籌碼，假如對手不向其開出的盤口就範，就先強行增加關稅，即使後來美國被判無理，但已可造成既定事實和在貿易糾紛上成功拖延。

從以往美國總統的對華經濟政策來看，在任期開頭時色厲詞嚴並不是少數。然而，當中美貿易摩擦加劇後，美國也不會是贏家，更多的是兩國都會在貿易戰上吃盡苦頭。只是美國執談判的一方往往高估自己的實力，以為在中美貿易上有完全的主導能力，是以用強硬的態度來談判，歷史上已清楚的說明，在長一點的時間來看，中美兩國都沒有本錢打貿易戰，頂多在貿易上是互有微言。

以目前特朗普的中國貿易政策縱然存有風險，但長遠而言這些貿易風險問題不大，只是短期的起伏卻是避不了。

蘇偉文　

香港浸會大學持續教育學院院長，主要研究興趣為國際金融、金融市場及公司管治，在國際著名財務會議及期刊已發表多篇論文，並著有多本作品。

作者：蘇偉文