金管憂美撤資累新興市

新興市場資金流逆轉風險增加,金融管理局總裁陳德霖警告,市場估計現時美國跨國企業海外利潤累積達2萬至3萬億美元(約23.4萬億港元),如果美國總統特朗普推出政策令大批資金回流美國,將為新興市場帶來流動性風險,但預期香港若有資金流走,速度會較緩慢。銀行界人士認同今年新興市場資金流走風險增加,惟相信香港所受影響較小。

香港一直是亞洲區資金融通中心,陳德霖引述市場數據指,美國總統大選後,從新興市場流走的資金已達276億美元,若短時間內由新興市場流走達1萬億美元資金,影響非常大。不過,他指回流美國的資金,亦不會全部留在美國,一部分將透過美國銀行體系或金融機構,會再度流入新興市場,有信心資金會重返香港。

美國加息後,港息一直表現滯後,陳德霖認為,香港利息會跟美國利率同步,但速度不會完全一致,只要美國利率繼續上升,港美息差大到某個水平,資金就會從香港流走。

美息年加三次 銀根勢緊

陳德霖指美國如果一年加3次息,速度不算快,但足以令香港貨幣市場收緊,相信資金流走過程會比較緩慢,近年金管局已要求香港銀行,對流動性進行風險管理及壓力測試,相關方面「唔需要大家擔心」。

法興亞洲利率研究部主管張淑嫻表示,特朗普政策未有具體細節,所以難以預測其影響,但今年全球利率上揚,在資金競逐高息回報的情況下,包括香港在內的新興市場面對的資金流走風險較往年大。但張淑嫻指出,資金從新興市場流走的主因為利率競逐而非信貸危機,所以流走速度不會快,加上香港有聯繫匯率,外匯風險大大降低,所以相比其他新興市場,所受影響較小。

業界料港儲備足「頂得住」

工銀亞洲金融市場部總經理詹偉基稱,美企留存在海外的逾2萬億美元資金主要來自製造業及貿易,停泊在香港的比例不高,若資金回流美國,儘管會令港元上升及資產市場受壓,但香港儲備充足應會「頂得住」,主要風險在於資金流出新興市場一旦拖累其他國家,將引起連鎖效應,削弱香港的商機。

光大銀行香港分行金融市場部資金業務副主管顏劍文指,美企將停泊在港元的資金轉回美元並調回美,就屬資金流走,令港匯跌和港息升,但落實政策速度緩慢,即使流走亦肯定不會快。