外資逾21億撲入 滬股微揚

惟瑞信發表報告指，中國國債孳息率上揚，對A股估值會構成負面影響，特別是中小型股份。

深創板漲1.2%跑贏大市

滬綜指昨輕微高開0.09%後，曾倒跌0.15%，全日微升0.54%，收報3,156點。深成指低開後上揚，最多上升0.76%，全日升0.74%，收報10,078點。深圳創業板指數跑贏大市，最多曾上漲1.42%，全日漲1.26%，收報1,900點。

農曆新年假期後，投資者陸續重新入市，昨日滬深兩市成交額約3,292億元（人民幣‧下同），較上周五僅約2,401億元明顯增加。滬股通每日額度餘額108.53億元，即淨流入21.47億元。深股通每日額度餘額122.6億元，淨流入7.4億元。

上月僅83%新股准掛牌

新股發行放緩，為滬深股市靠穩其中一個主要因素。內地傳媒統計顯示，一月份新股上市申請成功率只有83%，較一五年及一六年平均達92%及91%為低，反映中國證監會對新股審核趨嚴。

社科院研究員尹中立表示，適度加快新股上市，並同時兼顧二級市場承受能力，是內地股市更好服務實體經濟的可行選擇。

至於人民銀行貨幣政策轉向，瑞信認為對企業盈利影響輕微，反而國債孳息率上揚，對A股估值構成下跌風險。該行表示，中國十年期國債孳息率，由去年底約3.01厘，漲至今年一月廿六日約3.35厘，期間A股市盈率中位數，由67倍顯著降至最近的57倍。該行又認為，進一步收緊貨幣政策關注下，中小型股份會最受累。

外資對持有中國國債興趣有逆轉迹象。內地傳媒引述中央國債登記結算公司數據顯示，一七年一月外資持有中國國債規模，按月下跌19億元，至約4,217億元，為—五年十月以來首次下跌。民生銀行分析認為，有關情況與人民幣匯價下跌及美國加息預期有關。