意削評級燃藥引 英強脫歐無贏家

英國脫歐談判即將揭幕,雙方劍拔弩張之際,評級機構DBRS削低歐盟重量級成員意大利主權信用評級,把意國銀行數以千億歐元不良貸款的危機,重新暴露於市場視線底下,岌岌可危的歐盟經濟,前門大開,後院失火,只怕一有閃失,骨牌效應必然撼動歐盟的城牆。

其實,意大利銀行危機並非新鮮事,去年底的憲法公投被否決,總理倫齊落台曾成為市場焦點,但當更大的危機出現,史無前例的脫歐談判展開,意國危機暫且被金融市場擱於一旁。

早前,加拿大評級機構DBRS搣除意大利最後一個「A」,把評級降至BBB,意味着意大利完全失去國際四大評級機構的呵護,令原已陷財困的意大利銀行業,向歐洲央行押出的資產須加上更大折扣,使未來整體借貸成本大幅飆升,大增經濟救亡行動的難度,意國主權信貸遭降級猶如在火藥桶上點燃藥引,恐隨時炸散歐盟。

意大利作為歐盟第三大經濟體,近年苦苦掙扎於衰退與通縮邊緣。去年底失業率高達百分之十一點九,年輕人失業情況更接近四成。去年修憲公投被否決後,總理倫齊下台,所提出的削減政府債務計劃頓成絕唱,如今屋漏兼逢連夜雨,主權評級被削帶動融資成本向上,銀行業流動性緊絀將繼續惡化,只怕經濟瀕臨爆煲邊緣。

另邊廂,英國首相文翠珊在脫歐談判前夕,口風強硬,表明不惜「硬脫」來個乾淨利落,只為大不列顛可以重掌移民及人口流動的控制權。英國擺出一副不惜脫離單一市場、關稅同盟及歐洲法院,代價固然不輕,而英鎊匯價連日來一瀉再瀉,改寫三十一年新低紀錄,自公投脫歐後更累跌近兩成!

英國決心放手一博,無疑是看到歐盟內部問題多多自顧不暇,索性來個置諸死地而後生,在意大利銀行危機浮面,高舉反自由貿易大旗的美國候任總統狂人特朗普,忽然公開對英國脫歐大力支持,甚至揚言要與英國訂定新的貿易協議,適時助英國在談判桌上與歐盟「晒冷」,增加額外的籌碼。

當然,歐盟也是有苦自知,今年荷蘭、法國、德國等陸續大選,歐盟龍頭德國堅持接收大批難民,引發民間不滿情緒高漲,疑歐勢力因而坐大,一方面要應付英國脫歐的逼宮,硬着頭皮來個殺雞儆猴,雙方擦槍走火引發新一輪危機不能抹殺,當下意國銀行危機有火燒連環船之勢,更似是歐盟解體的新一條導火線。