市場擔心中國聯通（00762）混改步伐或有機會減慢、加上業績表現放緩，上周於A股市場大幅下跌，一星期計跌幅超過13%見十個月新低，連帶H股亦逆市下跌超過3%。去年十月聯通一度發盈警，預計首三季純利較去年同期大跌約80.6%至約15.8億元人民幣，主要由於鐵塔使用費及物業租金等成本拖累表現。
大市引伸波幅走勢未明，投資者如看淡其波幅走勢，同時希望避開時間值損耗的影響，則宜以牛熊證作部署。投資者若欲為手上聯通正股作對沖部署，又或看淡其後市表現，可留意聯通熊64301，收回價10.38元，三月到期，實際槓桿4.2倍。此證的收回價離聯通現價有超過15%的距離，而其股價在去年最高不過為10.26元。
另一方面，聯通股價由去年十二月高位近10元回調已約13%，投資者若認為其不利消息或已於價內反映，股價於去年十一月低位8.4元或可出現支持，可參考聯通牛68337，收回價8.38元，八月到期，實際槓桿13.8倍，比現時市面上交投活躍相關認購證的實際槓桿要高。
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滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理銷售亞洲區主任 陳恩因