新興股市及貨幣於今年初均有所回升，以美元計算，亞洲股市錄得3至6%的升幅。事實上，美元匯率以及美債息率近期均回落，為新興市場帶來空間。
不過，歐美各國通脹見底回升，似形成趨勢，貨幣寬鬆政策似接近尾聲。新興國家也有自己的問題，未來資金流向轉變，將十分快速及波動，新興市場的波幅將更明顯，投資者宜調整相關投資策略。
滬綜指持續窄幅上落，大市成交量亦轉趨平淡，春節前資金通常較緊，令投資者入市意欲降低。另一方面，自去年十一月開始，A股IPO集資活動加快，令資金出現分流，A股指數走勢轉弱。
事實上，投機味濃厚的深圳創業板指數正反覆回落至接近去年低位，正反映目前市場資金不足。短期來說，我們預期大市值股走勢將相對穩健。
近日港股反彈，一度靠近23,000點，但阻力明顯湧現。此外，整體成交仍然偏低，反映上升動力有限。雖然美元匯率和美債息率回落，支持港股反彈，但美國加息風險仍在，上述趨勢不一定能持續。
此外，投資者亦關注特朗普周五上任後，中美關係將面臨考驗。我們對港股仍採取較保守態度，恒指初步支持在10日線22,524點。
創科實業（00669）主要業務為電動工具，佔整體收入八成，而集團主要市場是北美。受惠於美國經濟近年持續平穩增長，房屋銷售上升，帶動集團電動工具銷售向好，去年上半年集團盈利亦按年增長11.6%。
展望未來，近期美國工資升幅加快，預期集團北美的銷售可進一步上升。創科實業現價預期市盈率16倍，股價則於26至29元幅度上落。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）